银河期货铜日评(2022年7月27日)

今日沪铜主力震荡走势，近期铜现货市场比较紧张，一方面是进口铜报关量越来越少，基本上到了年内最低点，另外一方面是南国、广西金川等冶炼厂检修，造成产量损失比较大，接下来清远江铜检修也会造成 1.5-2 万吨左右的减产，废铜供应也非常紧张，国内社会库存连续下降，上期所铜仓单仅剩 9103 吨。下游面对高升水，拿货的意愿并不是很强，现货升贴水下调至升水390-440 元/吨，进口盈利窗口打开，进口铜溢价也抬升至 89 美元/吨。宏观方面，明日凌晨美联储利率将要公布 7 月份利率决议，大概率会加息 75BP，市场预计 9 月份会放缓加息步伐。总体里看，宏观情绪缓解，加上现货市场的支撑显现，铜价阶段性企稳，可能还有反弹空间。