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繁铜精矿市场货源相对宽裕，现货进口 TC 在 73.5 美元，叠加硫酸价格高位，冶炼厂利润丰厚。目前现货库存处于极端低位，高升水仍对价格有较强支撑。国内高温限电对炼厂的影响逐步减小，安徽炼厂限电已经结束，但产量的损失已经无法弥补，短期内市场现货供应不足。7 月经济数据不及预期，但随着旺季将至，铜需求将有所改善；此外 7 月美国会议纪要表明，美联储加息未来可能放缓，铜价支撑较强。但河南、江西等地疫情有所加重，铜厂周边物流受阻调货不畅，下游加工企业开工亦受影响，供需两弱。当前宏观与基本面出现分化，未产生共振，价格直接走弱概率不大，或维系震荡运行。
