1月28日金源期货铜周报：宽信用预期升温，铜价反弹仍继续

　　进入 2019 年之后市场各类资产联动上涨，表现喜人。而在这联动上涨背后，支撑的因素更主要来自于宏观方面，来自于流动性的改善。此前国内的降准政策，以及美联储鸽派言论都支撑了市场。上周市场更是进一步讨论了央行可能的扩表，这将更进一步推动市场价格上行。

　　上周铜价先抑后扬，周初铜价连续回落，主要是市场需求不佳，现货贴水不断扩大，铜价一度接近 47000 元/吨整数关口；但是随着市场对于宽信用预期提升，对于央行扩表预期提升，铜价周五夜盘大幅上涨，价格直逼 48000 元/吨整数关口。来自于宏观方面的因素继续推动铜价上行，短期之内难以改变，预计铜价还将维持较强走势。此外，进入 2019 年之后，全球铜库存并没有显著增加，依然处于低位。上周全球铜显性库存有所增加，但增加速度明显低于往年，短期之内对于铜价也会有所支撑。预计本周铜价在 47500-48800 元/吨之间运行。