2022年第41周中财期货铜周报：沪铜震荡

操作建议

外部经济走弱预期下，沪铜目前震荡，建议谨慎买入。

观点逻辑

宏观面上，周五公布的美国 9 月非农数据超预期，美联储重申坚持加息直至实现通胀的回落，令美元重新走高。

基本面看，国庆期间 LME 铜库存增加 8525 吨至 143775 吨，COMEX 铜库存下降 278 吨至 44653 吨。国内广东库存假期间仅增加 4525 吨至 10502 吨，去年同期为增加 6424 吨，为近 4 年来增幅最小的一年，考虑到国庆期间广东下游消费要远弱于华东地区，料华东地区累库幅度也较低。由此可见，全球库存仍处于相对低位，对铜价有一定的支撑作用。尤其国内库存增幅不大，节后还有几天就到交割日，料逼仓仍会持续。

主要矛盾点

利多：乌克兰冲突升级，低库存

利空：美联储加息，国内疫情恶化

本周关注

1、 中国 9 月进出口数据，欧美 CPI。