五矿期货铜早评(2022年12月7日)

原油价格延续跌势，有色偏强运行，昨日铜价小幅上涨，伦铜收涨0.54%至8405美元/吨，沪铜主力收至65930元/吨。产业层面，昨日LME库存减少350至86375吨，注销仓单占比微升，Cash/3M贴水36.8美元/吨。国内方面，昨日上海地区现货升水微降至490元/吨，市场货源延续偏紧，成交环比走弱。进出口方面，昨日国内现货进口亏损缩窄至50元/吨左右，洋山铜溢价持平。废铜方面，昨日国内精废价差缩至1410元/吨，废铜替代优势小幅降低。消息面，根据smm数据，我国11月精炼铜产量环比下降0.2%，同比增长8.9%，预计12月产量延续环比微降。

价格层面，国内防疫政策优化，经济回升预期下市场风险偏好走强，海外市场情绪相对偏弱。短期国内粗铜供应收紧导致库存去化，铜价下方支撑较强。今日沪铜主力运行区间参考：65500-66500元/吨。