中财期货铜早评（2022年12月13日）

12月12日SMM 1#电解铜均价66205元（-750），A00铝均价18960元（-300）；LME铜库存84300(-1.32%)吨,铝库存501675(+6.38%)吨；投资建议：昨日沪铜下跌，夜盘小幅下跌。据Mysteel, 现货升水走低至平水附近。昨日市场主流平水铜开盘始报于80元/吨左右，好铜3c-p报于100元/吨。虽铜价回吐上周五涨幅，但由于临近交割换月，加之月差back结构依存，目前下游市场入场接货情绪表现不佳，早间市场基无成交，持货商持续下调升水出货，成交氛围仍较为清淡。

整体来看，日内市场货源维持充裕，现货升水继续呈现高开低走之势。基本面，国务院发布一揽子稳经济措施，为对冲经济货币财政政策双发力，加大基建投资力度，加大对房地产支持力度，调整疫情管控政策，中期看国内需求回归，且整体库存偏低，对价格形成支撑。目前铜矿TC 86.3美元/吨，多地优化疫情防控政策，但利好情绪降温，操作上建议观望，关注本周美联储议息会议。