银河期货铜日评(2022年12月19日)

今日沪铜价格震荡走势，宏观方面，中央经济工作会议落幕，强调保持经济平稳运行至关重要，要求加大宏观政策调控力度，推动经济运行整体好转。会议重申“房住不炒”，并强调扎实做好“保交楼、保民生、保稳定”，有效防范化解优质头部房企风险，改善资产负债状况。现货角度来看，奥密克戎在各地蔓延，全国各地铜厂都在沦陷，不少企业员工开始居家，大部分大厂表示会尽量安排生产，保持产量稳定，但是中小型企业面临人手不足的问题，已经对生产产生了影响，尤其是家电等行业，消费明显走弱。不过供应端也不景气，进口窗口持续关闭，而且由于疫情影响，通关效率下降，进口铜流入量减少，今日公布的 SMM 铜社会库存下降 1.24 万吨至8.19 万吨，今日现货升水上抬至440-540 元/吨。价格方面，中央经济会议倾向于温和刺激，地产政策以防控风险为主，低于市场预期，预计铜价会承压走弱。