突破向上,现货疲弱
【盘面回顾】沪铜主力期货合约在周三延续了上涨行情,出现较大的反弹,涨幅达到1.54%,最终站上6.8万元每吨。在夜盘时分,沪铜爆拉超过2%,突破了震荡区间的上沿。上海有色现货继续百元以内的低升水,反映出现货需求或并不旺盛。
【产业表现】Ivanhoe Mines(艾芬豪矿业)称,其位于刚果民主共和国(DRC)的Kamoa-Kakula矿山在过去一年中共生产了33.3497万吨铜精矿。其2022年的铜产量是该公司最初指导范围29万吨至34万吨的上限。这也意味着比2021年(其商业生产的第一年)增长215%。2023年Kamoa-Kakula铜精矿的年产量指导预计在39万吨至43万吨之间,预计2023年第二季度初将完成去瓶颈计划。
【核心逻辑】铜价近期的反弹有两个主要原因。第一,美元指数在近三个交易日内从105大幅回落到103附近。铜作为和宏观关系最为密切的金属,出现较大的反弹。第二,铜价在6.4万元每吨附近有较强的需求支撑。自2022年11月中旬起,铜价开始震荡,进入了一个上界较为明显,下界略显模糊的震荡区间,即6.4万元-6.7万元每吨之间。当触及震荡区间下沿后,铜价反弹。近期的强势上涨已经向上突破了阻力位,但是总体来看,铜价并不具备趋势性向上的条件,需求端形成的负反馈或较强,下游已经显示出一定的抵触情绪。
【策略观点】策略上建议入场的空单可以继续等待。