简
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国内经济复苏的乐观预期及矿端供应扰动仍是主要支撑因素，但美元反弹及国内累库偏快压制铜价。
观点逻辑
宏观面：一向较为“鹰派”美联储对于强劲的就业数据并未发表强势言论，使得美元指数小幅下行。市场对于欧洲会陷入经济衰退的忧虑消退。国内方面，国内多省市上调今年经济增长预期。从 1 月社会融资数据看，信贷总量与结构双双好转，社融增量规模显著回升。随着疫情等扰动因素消退叠加政策持续加力，企业融资需求开始回升。
基本面看，年后消费逐步复苏，进口窗口关闭，预计未来一周全国主流地区铜库存将会呈现去库。但由于现阶段市场上再生铜原料供给较为宽松，且铜绝对价格较高，因此下周再生铜原料可能会阻碍去库速度，铜价上方将承压。
主要矛盾点
利多：国内加大经济刺激力度，低库存，美联储放缓加息节奏利空：需求缓慢回升，欧美经济回落
本周关注
1、 中国 1 月经济数据。
