铜冠金源期货铜早评：近日铜价持续反弹(2023年3月23日)

铜价持续反弹，短期不宜追高

周三沪铜主力2305合约盘中走势震荡，报收于68080元/吨，上涨0.74%；国际铜2305合约呈现同样走势，上涨1.05%，收于60460元/吨。夜盘期间，伦铜震荡上行，已现五连涨，内盘铜价跟随走高。周三上海电解铜现货对当月2304合约报于升水20元/吨~升水50元/吨，均价升水25元/吨，较上日上涨5元/吨。近期铜价反弹，back结构月差收窄，持货商继续下调报价出货意愿有所减弱，下游谨慎刚需采购为主，加之进口货源仍在流入现货市场，现货升水短期或将继续维持弱势运行。

宏观方面：美联储如期加息25个基点，决议声明暗示加息周期接近尾声；点阵图显示，2023、2024年底利率预期中值分别为5.1%，4.3%。这也就意味着，今年将会再加息25个基点，到2024年底将降息75个基点。鲍威尔表示，银行业危机影响适度，曾考虑过暂停加息，但通胀太高加息仍是共识。耶伦表示，不考虑大幅提高存款保险额度及其覆盖面。

产业方面：据海关总署数据显示，2023年1-2月中国进口精炼铜共50.65万吨，累计同比下跌8.6%，其中1月进口量27.86万吨，2月进口量22.79万吨。2023年1-2月份国内共出口电解铜5.5万吨，累计同比增长167.88%，其中1月份出口量为1.33万吨，2月份出口量为4.17万吨。比价亏损下电解铜1-2月进口量下滑，近期进口亏损幅度大幅收窄，进口货源开始有所流入，预计3月进口会增加，但增量有限。

美联储加息靴子落地，海外市场的避险情绪所缓和，国内需求好转且快速去库，也对铜价形成一定支撑。近日铜价持续反弹，短期可能面临一定的技术性压力，趋势依然看涨。

操作建议：暂时观望