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繁【现货市场信息】上海SMM1#电解铜均价67535元/吨，-750元，升贴水+35，广东升贴水+5；洋山铜溢价(仓单)25.5美元/吨。
【价格走势】昨日伦铜合约收报8529美元/吨，收涨0.01%；隔夜沪铜主力跌0.33%。
【投资逻辑】宏观上，美国，高利率出现尾部风险，美国银行业再次爆出风险。国内，GDP数据亮眼，但结构性问题仍存，地产竣工好于开工，经济复苏力度仍有待观察，全面不动产统一登记也影响市场情绪。供应端，矿端扰动缓解，TC环比继续回升；二季度检修增多，但冷料较为充足，冶炼产量环比下降幅度有限；废铜供应有改善。国内需求边际有所弱化，精铜制杆周度开工率继续下滑，传统板块环比有所下滑，风光行业高景气度，进口窗口维持关闭；库存仍延续去化，但节奏放缓，海外随着南美、非洲供应增加而库存回升。国内现货价格下跌补库小幅推涨升水。继续关注节前补库，或对铜价有支撑。
【投资策略】宏观偏空，现货边际走弱，短期铜价仍有压力，关注前低一线支撑。
