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繁电解铜：
价格：本周，沪铜主力合约2306开于66850元/吨，周内最高价67320元/吨，最低价66220 元/吨，周五收盘于66810元/吨。较上周下跌600元/吨
宏观：一季度全国规模以上工业企业利润总额降幅较1-2月收窄1.5个百分点至21.4%，4月制造业PMI较3月下行2.7个百分点至49.2%，美国3月M2同比下降4.05%，创历史最大同比降幅，银行端风险频发，但5月仍加息25bp。4月美国新增非农就业25.3万人，失业率录得3.4%，美国就业数据仍然保持良好。中美经济基本面的短期边际走弱，让铜价高位承压。
供应：供应扰动轻缓，TC价格回升至85.4美元/吨。国内库存较上周下降2176吨至134919吨，库存去化持续。截至5月4日，LME库存67,775吨，较上周同期上涨5950吨。冶炼利润维持高位，据SMM统计，4月SMM中国电解铜产量为97万吨，环比增加1.86万吨，增幅为2%，同比增加17.2%；且较预期的95.39万吨多1.61万吨。
需求：因5.1假日检修停工等原因，本周SMM国内主要大中型铜杆企业的综合开工率为65.61%，较上周大降13.04个百分点。终端需求：电网及电源投资坚挺，2023年1-3月电网累计投资完成668亿元，同比+7.5%，电源累计投资完成1264亿元，同比+55.2%。地产竣工好，新开工及施工弱。3月新开工、施工和竣工面积同比分别为-29.1%、-35.3%和32.1%，汽车销售回暖，三月底汽车促销政策开始发力，带动汽车销售环比回升21%。
操作：价格短期转弱，区间66000-70000，逢高沽空为主。
