中国前11个月铜精矿进口同比增16.4% 现货TC根本停不下来？

中国11月铜矿砂及其精矿进口169.9万吨，较10月的156.9万吨增长了8%，同比去年减少6%，下滑主因去年的高基数以及前期的需求提前释放。今年前11个月累计铜矿砂及其精矿进口量约1825万吨，同比增长16.4%，较前10个月的19%进口速度有所放缓。

进口铜精矿TC价格从今年3-5月在80美元/吨下方附近筑底徘徊，6月后一路上扬，上周，铜精矿TC再度开启涨势，突破90-95的长期运行区间，现货之充裕令市场完全偏向买方，SMM干净矿现货TC报92-97美元/吨，环比涨1.5美元/吨。SMM预计现货TC将保持上涨势头，分水岭恐要等待Vedanta的走向。

SMM认为，今年前11个月铜精矿进口量同比增加16.4%，主要归因于TC在6月份以来节节攀升，极大地激起了炼厂的买兴，且国内炼厂扩建多集中在下半年，也要为其后续生产备足原料。第四季度进口增速小幅放缓也在预期之内，主要由于前期的需求透支，在2018年还剩最后一个月进口额度的情况下，预计全年增速仍保持在15%-20%。