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繁供需双弱，现货升水坚挺，关注进口窗口，高位震荡；高位空单持有，无单关注反弹布空机会
【消息】Mysteel：伦敦金属交易所（LME）于2022年5月13日发布22/145通告，商讨关于场外交易头寸报告的新规定。LME在征求了会员及各利益相关方的意见后，做出以下决定：（1）引入了一项修订要求，要求会员每周报告所持有的可交割现货铝、铝合金、钴、铜、铅、北美特种铝合金（NASAAC）、镍、锡和锌的场外头寸，且没有最低持仓报告的限制。（2）将问责级别扩大至场外头寸。该通告还阐述了伦敦金属交易所目前对建立系统性的场外交易和头寸报告框架的长期计划的看法，该框架将有助于提高未来市场的透明度和稳定性。
【现货】 5月16日精炼镍上海市场价格：金川镍216300-219300，下跌3150；俄镍212300-215300，下跌2150；镍豆211300-212300，下跌3150。金川镍主流升贴水+16500元/吨，价格217800元/吨；俄镍主流升贴水+11000元/吨，价格212300元/吨；挪威镍主流升贴水+15500元/吨，价格216800元/吨；镍豆主流升贴水+10000元/吨，价格211300元/吨。
【供应】Mysteel预计5月国内精炼镍总体产量将达到12500吨，环比增加4.55%，同比增加0.21%。据海关，3月份精炼镍进口总量，但接近一半（0.93万吨）滞留在保税区；3月俄镍进口占比约18%，俄镍贸易从流程上已无太大阻碍。
【需求】据Mysteel调研，5月份国内40家不锈钢厂300系粗钢排产144.92万吨，预计月环比减1.9%，年同比减9.6%。5月中国三元正极材料预估产量3.7万吨，环比增加1.04%，同比增加13.76%，在国内疫情持续影响下企业产量大多维持当前状态生产。
【库存】5月16日上期所镍增加14吨至2403吨，5月16日LME镍库存增420吨至73128吨。
【进口盈亏】据Mysteel，5月16日，LME镍0-3M调期费-90.5美元/吨，沪伦比7.45。现货盈亏：俄镍仓单-194.29元/吨，俄镍提单194.73元/吨，镍豆仓单-1972.34元/吨，镍豆提单-1583.31元/吨，免税镍豆提单-1010.6元/吨。
【逻辑】矿端放松，镍铁走弱，中间品产能逐渐释放，需求端负反馈显现。低库存对镍价有支撑，中长线偏弱。短期上海疫情好转、去库或带动反弹，关注进口窗口，短期运行区间190000-210000。前期高位空单继续持有；无单关注反弹布空机会，尽量争取安全边际。
