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繁镍矿方面，上周五镍矿 1.5%CIF 均价 71 美元/湿吨，较此前一周上涨 0.5 美元，镍矿价格稳中偏强。当前 10 月菲律宾主要矿区苏里高逐步进入雨季，镍矿后续出货量将受到天气限制逐步减少，供应减少继续支撑镍矿价格保持坚挺。镍铁方面，上周五 SMM8-12%高镍生铁均价1342.5 元/镍点，较此前一周上涨 15 元/镍点，周内市场成交较为活跃，镍生铁库存呈去库趋势，镍铁厂现货库存压力缓解。镍价方面，镍价整体维持窄幅震荡走势。宏观方面，万众期待的美国 9 月份通胀数据超预期，一度引发市场出现大幅回落，镍价也跟随走低，但是此后市场发生转折，在利空落地之后，市场对明年预期转向乐观，并带动价格反弹；周五市场又一次感受到压力，价格再度回落，宏观方向来回切换，没有明确方向，镍价也跟随上下震荡。供需方面，进入雨季，镍矿供应开始逐步回落，市场开始转向偏紧，而镍铁需求有所增加，镍矿价格因此走高，成本支撑作用进一步增强。部分钢厂十月订单较为乐观，在增产预期下，对镍生铁的采购情绪较为积极。此外，一体化企业的不锈钢产线陆续投产，对镍生铁的需求增加。镍生铁供需将逐渐走向平衡或紧平衡，价格存在上涨空间。目前现货市场的紧张局面不会出现改变，现货高升水的问题依然在短期之内还难以缓解，这也将支撑镍价。整体而言，虽然镍价长期基本面不佳，但是短期有一定支撑，但目前宏观存在不确定性，镍价涨势也将受到限制，整体仍以震荡为主。
