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繁库存上，昨日LME库存增加475吨，上期所注册仓单减少1076吨。现货成交来看，持货商随行出货，下游维持按需采购，但对高价货采购仍较谨慎，散单市场成交有限。供应端来看，物流陆续恢复，SMM原生铅冶炼厂周度三省开工率环比上升2.8%至46.6%；再生铅企业复工节奏缓慢持证企业周度开工率微升至11.4%。需求端来看，各地铅蓄电池需求有所复苏，各地蓄企开工率50%-70%，后期开工率提升与否取决于工人到岗情况。综合来看，隔夜美联储意外提前降息50个基点，美联储降息落地，利好兑现，加之美联储意外提前降息，显示疫情全球蔓延对经济影响的忧虑，有色金属再度下挫，LME铅紧随回落，国内近期原生铅冶炼企业开工率有所回升，供应压力忧虑仍在，而下游陆续有所复工，需求存修复预期，带来一定支撑。操作上建议暂且观望。
