2020年07月21日一德期货铅早评

【市场信息】：长江金属网1#铅价报14750-14850元/吨，均价14800元，跌200元;广东南储1#铅报14700-14800元/吨，均价14750元，跌225元；今日现货铅市场报价在14700-14850元/吨之间，对比沪期铅2008合约升水0至升水150元，沪期铅2009合约贴水15至升水135元。

【投资逻辑】：目前原生铅企业生产相对稳定。再生铅方面，由于铅价大幅下跌，且废电瓶价格居高不下，再生铅企业利润微薄，企业生产积极性转弱，下游对更换铅锭采购需求一般，加之近期暴雨天气，电池销量走弱，目前电池库存超过一个月，短期以消化库存为主，铅蓄电池企业生产需求减弱。由于当下库存依旧持续累积，预计在消费旺季来临之前，铅市或仍相对表现较弱。

【投资策略】：建议以弱势震荡思路对待为主。