2021年第34周美尔雅期货铅周报:铅锭累库放缓,铅价获得支撑

美尔雅期货 2021-08-23 10:29

宏观:7月国内公共财政收入增速小幅回落至11.1%,支出增速则降至-4.9%。财政支出仍相对偏慢。美联储暗示taper年内行动概率增加,美元走强突破年内高点施压金属价格。

基本面:本周铅蓄电池企业综合开工率周环比转增0.44%至69.66%,新电池消费边际改善,经销商接货情绪尚可,部分地区蓄企开工率录得小幅上调,旺季消费迹象初显。国内铅锭社会库存延续增势,但累库有所放缓。铅锭社库周环比上升0.41万吨至19.84万吨,交易所铅库存周环比微降107吨至190811吨。本周国内外铅周度加工费持平。周内原生铅限电影响基本结束,原生铅开工率环比小幅上升,炼厂成品库存累库压力进一步减轻。低加工费暂未对实际产量造成明显影响。再生铅企业平均利润维持在盈亏平衡附近,冶炼企业惜售情绪较重,安徽、江西等地部分再生铅企业已经开始减产。周内精废价差持续收窄至100元/吨。关注后期再生铅检修产能是否会进一步扩大。LME铅现货升水大幅走高并突破200美元/吨,海外供需紧张格局延续。因船期和集装箱问题导致出口铅锭节奏偏慢,关注后期出口能否缓解国内供需过剩现状。

操作策略:预计铅价底部或有一定支撑,下周沪铅仍将承压运行为主,主力合约波动区间或在15000-15600元/吨附近。


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