金瑞期货铅早评:宜观望 等待反弹后试空(2021年12月03日)

金瑞期货 2021-12-03 09:08

中长期矛盾:新能源崛起下锂电对铅消费趋势替代。

短期矛盾:供需缺口收窄后库存增长幅度。

我们的观点:隔夜伦铅下跌1.7%,近期现货升水也同步回落,库存变动不大。国内短期供应端扰动再现,安徽地区大型炼厂突发的设备故障临时检修,恢复期较长,江西地区环保冲击部分再生炼厂调低产量,反映了短期供应端不确定性,给予铅价支撑。当前处于供应端尚未完全恢复的空档期,年底铅蓄电池厂冲量生产,消费韧性尚存,近期社会库存下降2万吨,短期暂时见不到明显累库,预期在其他金属受宏观影响巨震之际,铅价或维持震荡格局,沪铅波动区间14800/15500元,伦铅波动2200/2350美元。

投资策略:宜观望,等待反弹后试空。

风险提示:国内采暖季环保及限电再度冲击。

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