简
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1、据SMM调研，截至2月14日，SMM五地铅锭库存总量至9.6万吨，较上周（2月11日）环比上升0.3万吨；较周一（2月7日）上升0.61万吨。
2、宏观方面，俄罗斯宣布撤回乌克兰边境部分军队，但拜登坚称袭击威胁仍在。
3、基本面，海外LME铅库存下降千吨，推动伦铅突破2300美金，国内供需面继续复苏，下游企业按需补库。
观点
沪铅2203今日收于15310元/吨，下跌20元/吨（-0.13%），持仓量30115手（-2075万手），成交量41753手（-16129手）。短期来看，主力合约进入现货月，减仓移仓明显，沪铅连续反弹后，目前来到15500附近压力明显，短期或围绕此价格震荡调整，需继续关注节后需求恢复及其复产情况，以及库存增长的持续性。
