一德期货铅早评（2023年03月03日）

【市场信息】：上海市场驰宏铅15245-15275元/吨，对沪期铅2303合约贴水30-0元/吨报价；江浙市场豫光、江铜、铜冠铅15235-15275元/吨，对沪期铅2303合约贴水40-0元/吨报价。

【投资逻辑】：当前国内供应步入平稳阶段，除湖南原生炼厂检修外，其他检修企 业基本恢复正常。当前由于再生铅与原生铅价格倒挂的因素，下游刚需转而消 耗社会仓库库存，铅锭库存录得大降，为铅价下跌提供一定支撑条件。进入3月， 铅消费传统淡季临近，部分铅冶炼企业亦有检修计划，铅锭供需预期双降，多 空因素交织，预计短期铅价呈弱势盘整态势。

【投资策略】:暂时观望。