简
繁中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。
短期矛盾：低库存下宏观市场情绪扰动。
我们的观点：上周中美摩擦加剧商品市场波动，锡价表现偏强，价格逼近今年年初以来的高点。供应预期向上，银漫矿业即将复产将缓解矿端的偏紧，但进口方面未见好转，缅甸地区对新冠病毒疫情相关禁令解除延迟，供应恢复较慢。对于需求端，从终端需求表现，电子行业产量增速由负转正成为不多的亮点，而焊锡在家电及汽车领域的需求仍延续负增长，锡市场短暂紧平衡，国内去库幅度大幅放缓，预计锡价偏高位震荡。
投资策略：暂时观望。
风险提示：无
中长期矛盾：缅矿资源产出下滑程度。
短期矛盾：低库存下宏观市场情绪扰动。
我们的观点：上周中美摩擦加剧商品市场波动，锡价表现偏强，价格逼近今年年初以来的高点。供应预期向上，银漫矿业即将复产将缓解矿端的偏紧，但进口方面未见好转，缅甸地区对新冠病毒疫情相关禁令解除延迟，供应恢复较慢。对于需求端，从终端需求表现，电子行业产量增速由负转正成为不多的亮点，而焊锡在家电及汽车领域的需求仍延续负增长，锡市场短暂紧平衡，国内去库幅度大幅放缓，预计锡价偏高位震荡。
投资策略：暂时观望。
风险提示：无
