2021年04月08日金瑞期货锌早评

金瑞期货 2021-04-08 09:00

中长期矛盾:疫情后中长期锌精矿的与消费之间的过剩量级变化,需要通过价格下跌(锌价下跌或矿价下跌)来压缩锌矿供应量,使之于锌消费相匹配。

短期矛盾:宏观政策利好和消费逐步回归之间博弈。

我们的观点:隔夜新闻报道海外锌矿与冶炼厂TC benchmark签订在159美元,目前还不知道基准锌价,但就TC本身而言,则下降许多,显示行业大企业对锌矿尚未完全宽裕的认知达成一致。结合此前受碳排放限制内蒙产出,短期市场回归消费的复苏情况,从微观角度看,周度下游消费在延续恢复节奏之中,一些基建类订单在本周加速兑现,锌锭去库速度加快。由此看,锌价近期还将维持高位区间整理,核心运行区间2750-2900美元/吨区间。

投资策略:冶炼扩大检修范围后可考虑沪锌的买近抛远。

风险提示:节后消费不及预期。

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