2021年第45周中信建投期货锌周报

利多：

1、内蒙地区受限电影响当地锌矿供应紧缺加剧，疫情及运输不畅的问题仍存，TC 加工费进一步的下调。预计 11 月炼厂增量有限，供应仍然偏紧。

利空：

1、随着美联储 Taper 落地，后期市场加息预期有所提升，宏观风险仍存。终端消费地产板块偏弱，带动镀锌板消费下滑，短期消费仍然偏空。但随着锌价回落，市场采购情绪有所回升，不宜过分偏空。

小结：

随着美联储 Taper 落地，后期市场加息预期有所提升，宏观风险仍存。内蒙地区受限电影响当地锌矿供应紧缺加剧，疫情及运输不畅的问题仍存，TC 加工费进一步的下调。预计 11月炼厂增量有限，供应仍然偏紧。国内消费表现偏弱，但随着锌价回落，市场采购情绪有所回升，不宜过分偏空。

操作策略：

沪锌宽幅震荡，沪铅低位震荡。沪锌 2112 合约周运行区间22500-23500 元/吨附近，建议区间操作为主。沪铅 2112 合约周运行区间 15500-16000 元/吨附近，建议前空暂持。