东海期货锌早评(2022年5月17日)

锌价回调空间较为有限

1. 核心逻辑：俄乌局势尚未结束，以及近期俄罗斯对于波兰等国断供天然气背景下使得海外部分锌冶炼产业恢复预期仍然不利。因锌矿复产缓慢以及进口矿供应紧张，使得精炼锌供应增长受限，虽然国内近期受疫情影响，需求尚不理想，社会库存未增反降，叠加疫情后消费复苏预期，料短期锌价回调空间较为有限。

2. 操作建议：观望

3. 风险因素：海外能源危机

4. 背景分析：

外盘市场

伦锌隔夜收 3563，74，-2.12%

现货市场

长江有色市场 0#锌平均价为 25,580 元/吨，较上一交易日增加150 元/吨；上海、广东、天津、济南四地现货价格分别为25,910元/吨、25,400 元/吨、25,500 元/吨、25,550 元/吨。