东证期货锌早评（2022年07月21日）

基本面：美联储将采取积极行动抗击通胀，美元指数维持高位，金属价格仍承压。供给方面，国内矿产供应持续紧缺，由于加工费处于低位，冶炼厂较为谨慎，5月锌精矿进口量有所下降。需求方面，下游需求偏弱，产业链下游房地产、汽车、家电制造等4月数据均有下滑，政策支持与市场恢复的合力共同推动下正逐步恢复。出口方面，精炼锌出口表现较为亮眼，但在沪伦比值回升后，预计出口增速放缓。截止2022年7月6日，LME精炼锌库存为68280吨；截止2022年7月2日，上期所精炼锌库存为112959吨。

持仓：沪锌2208合约前20名多头持仓62473手，减少5454手，空头持仓57516手，减少4161手。

策略建议：美元指数小幅走弱，锌价小幅反弹，关注反弹空间。

风险因素：需求远不及预期。