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繁美元结束四连涨，内外锌价跌势暂缓
周一沪锌2304合约日内延续震荡偏弱，夜间高开上行，涨0.24%,报23160元/吨。伦锌止跌，重回3000一线上方，涨1.15%,报3001.0美元/吨。现货市场：上海0#锌主流成交价集中在23000~23050元/吨，对2303合约贴水10元/吨附近。下游逢低采买，但贸易商低价出货意愿不强，成交有所好转，但改善程度有限。因飞机订单锐减，美国1月耐用品订单环比初值下降4.5%，创近三年最大降幅，但1月核心资本品不降反增，创五个月最高增速；1月成屋销售指数意外创两年半最大涨幅。SMM：截止至本周一，社会库存为18.34万吨，较上周五增加0.21万吨。基本面看，欧洲新星宣布3月初恢复法国15万吨年产能炼厂生产，远期供应压力增加。国内云南地区电力紧张的状况也波及锌冶炼，部分炼厂提前检修或减产，预计影响量在5000-6000元/吨。叠加河南金利新产能生产不稳定，预计月度产量不及预期。需求端看初端企业表现有所分化，跟基建关联紧密且消费占比最大的镀锌板块，表现延续向好，而压铸锌合金及氧化锌因终端订单上不足，企业开工率回升缺乏持续性，库存表现出现反复。
整体来看，美国耐用品数据不佳，美元指数结束日线四连涨，内外锌价压力暂缓。目前看，美联储紧缩预期下，美元压力依然存在，但国内受电力影响，供应再度不及预期，且政策预期偏暖的背景下，需求仍有期待，叠加库存维持同比偏低水平，对锌价仍有支撑。多空因素交织下，锌价短期调整，后期需求好转落地，锌价仍有望上涨。
操操作建议：单边逢低做多、跨期正套持有
