锌

债务谈判前市场谨慎，锌价震荡运行

周一沪锌主力2306合约日内窄幅震荡，夜间维持震荡，跌0.33%,报20850元/吨。伦锌偏弱震荡，跌0.80%,报2534.0美元/吨。现货市场: 上海0#锌主流成交价集中在20980~21120元/吨，对2306合约升水200-210元/吨。锌价上涨叠加上周五下游部分逢低采买较多，今日市场成交不佳，但因库存不高，升水较坚挺。美联储高官明确驳斥市场的年内降息预期，多官员称观察+等待才是合适政策。美国5月纽约联储制造业指数-31.8，创3年多来最大跌幅，预期为-2.5，前值为10.8。中国央行：稳健的货币政策要精准有力、总量适度，保持流动性合理充裕。中国央行超额平价续作MLF，没有“降息”，连续9个月维持不变。SMM：截止至本一周，社会库存12.24万吨，较上周五下降0.17万吨。

整体来看，美联储官员释放的利率政策信号不一，经济数据跌幅超预期叠加临近债务上限谈判，市场情绪偏谨慎。产业端看，内外基本面维持偏弱格局，近期在锌矿进口补充预期下，内外加工费企稳且有小幅上行预期，或需要进行锌绝对价格再度下行来压缩炼厂利润，以达再平衡，锌价下行压力边际小幅增强，期价维持震荡偏弱运行。