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繁【现货市场信息】0#锌主流成交价集中在19300~19660元/吨，双燕成交于19430~19790元/吨，1#锌主流成交于19230~19590元/吨。
【价格走势】隔夜沪锌主力收于18940元/吨。跌幅1.12%。伦锌收于2258美元/吨。
【投资逻辑】近期锌价下跌幅度过快，目前跌破19000。宏观方面，海外的衰退预期犹存，国内4月经济数据坐实弱复苏。基本面，当前国产锌精矿供应可观且供应增量预期较强。冶炼厂原料库存回 升。尽管国内炼厂利润快速下行，但当前利润下暂未有矿产锌炼厂计划减产，上半年国内冶炼厂维持高产，5月预计出现将近56万吨的高位，检修基本集中在8-9月份，根据最新海关数据显示，2023年4月精炼锌进口1.57万吨，环比增长22.51%，同比上涨920.84%，5月预计进口量继续增加。当 前需求端旺季特征不明显，锌显性库存依然处于历史偏低水平，但隐性库存则呈现低 位抬升的局面。另外5月25日LME锌库存暴涨18050吨，全部来自新加坡仓库，一定程度压制锌价。
【投资策略】整体上基本面对锌价施压态势不改，锌价或继续延续弱势，但警惕短期锌价下行过快后低位反弹。建议部分空单止盈。
