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繁【沪铝】：周四沪铝小幅回落，1907合约收盘跌0.46％。总体铝材需求边际改善；国家流动性边际向好，市场趋向乐观；近期上涨后企业边际利润改善，关注产能投产进度。技术面：关键点遇阻，震荡回落。消息面：5月23日上海现货电解铝报14140-14180元/吨，均价跌60元/吨。4月未锻轧铝及铝材出口量49.8万吨，同比增长10.4%，相比3月的54.6万吨减少4.8万吨，主因沪伦比值的持续抬升。2019年1-4月中国未锻轧铝及铝材出口量合计194万吨，同比增长12.8%。5月23日，SMM统计国内电解铝社会库存（含SHFE仓单）：上海地区26.5万吨，无锡地区46.1万吨，杭州地区10.8万吨，巩义地区9.4万吨，南海地区26.1万吨，天津5.6万吨，临沂1.2万吨，重庆2.5万吨，消费地铝锭库存合计128.2万吨，比上周四减少6.4万吨。后续消费状况及去库存进展将决定沪铝的上行高度与空间，近期消息刺激后维持强势，整体铝价修复后进入情绪博弈阶段，操作上，压力位14300元/吨附近减持多单后，留少量头寸短线交易，待回落（13800元/吨）再接回减持部分。后期关注国内去库存、贸易最新进展及铝企修复利润后投产情况。
