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繁周一 SMM 公布的电解铝社会库存较上周四环比下降 2 万吨，去库持续，幅度依然趋缓。
氧化铝方面，本周 SMM 报价继续下滑 100 元/吨左右，本周国内运行的氧化铝产能略有提高，海德鲁生产禁令解除，未来海内外新增氧化铝体量较大，当前氧化铝进口盈利窗口已打开，预计 7 月以后进口量边际继续回升，远期氧化铝价格面临继续回调。而今年将复产的电解铝产能投放节奏上滞后，这也是使得当前去库持续的原因，后期面临新增、复产两面较大的压力。需求方面，5 月下游板带和再生铝开工率有所下滑，型材开工率保持稳定，6 月下游加工企业下游订单环比有所走弱，出口订单也有下滑，两者共同验证国内需求正逐步走向淡季趋势。需求转弱叠加成本端支撑渐弱，然而 5 月以来沪铝已经连续走低，近两日宏观面情绪好转，基本金属悉数飘红，沪铝自低位 13750 一线反弹至 13900 元/吨一线，伴随着减仓上行，仍需警惕回落，特别是当前 G20 即将召开，预计将继续测试低点 13750 元/吨能否形成对近期走势的有效支撑。
华东铝：上海无锡现货成交价集中于 13910-13930 元/吨之间，价格较昨日上涨 30 元/吨附近，且当月 票及下月 票货价差仅在 10 元/吨左右，铝锭现货价集中对盘面维持平水~升 10 元/吨，杭州地区价格在 13940-13960 元/吨之间。杭州地区货源偏紧，而上海无锡两地货源非常充足，在铝价连涨两日情况下，持货商出货非常积极，今日市场上出货者明显多于接货者，在某大户华东收货近万吨情况下，市场仍难以完全消化供货铝锭，贸易商间交投较为活跃，但实际成交略显僵持。下游今日仍以按需采购为主，接货平平并无太大亮点。今日华东整体成交一般。
华南铝：今日广东市场成交价格集中在 13960-13970 元/吨，粤沪价差降至 60/吨。今日持货商持货意愿明显增强，但当地下游企业及贸易商因绝对价格上涨，少有接货。整体来看今日华南现货市场交投不及周初成交一般。
