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繁早间中国 6 月工业增加值、6 月社会消费品零售总额、1-6 月固定资产投资同比 5.8%均表现亮眼，2 季度 GDP 持平预期 6.2%，较 1 季度小幅下滑 0.2个百分点，铝价反应较为平淡，但整体也呈震荡偏强走势。继上周电解铝库存出现拐点，本周一库存较上周四继续增加 0.1 万吨，淡季累库已悄然来临。今日 SMM 国产氧化铝加权价格已跌破 2600 元/吨，而由于环保等因素，铝土矿价格依然维持高位，电解铝成本端支撑持续减弱，电解铝生产也扭转亏损态势。SMM 数据显示，6 月冶金级氧化铝产量环比减少 24.2 万吨，预计 7 月产量持平；6 月电解铝产量环比减少 3.3 万吨，预计 7 月产量略有增加，整体来看，供给端压力不算大。SMM 调研数据，6 月份铝板带企业开工率 70.32%，环比下降4%，预计 7 月份开工率持平或小幅回落，铝箔企业开工率环比略降不到 1 个点，预计 7 月份开工率将持续回落；铝线缆开工率环比续增近 3%至 48.33%，预计 7月线缆产量与 6 月份持平。今日为 1907 合约交割日，交割量为 28775 吨。
由于成本端支撑持续减弱，叠加消费淡季来临，短期铝价恐将承压回调可能性较大，宏观面支撑的上行恐将不稳。仍然建议在铝价回调后，布局长线多单以待 3季度消费旺季的来临。
华东铝：早间沪锡两地成交价在 13800-13820 元/吨之间，对当月贴 10-升 10 元/吨之间，较上周五上涨近 80 元/吨，随着期铝上涨，市场报价开始混乱，集中在 13830-13850 元/吨之间，对当月盘面平水-升 10 元/吨之间，较上周五上涨过百元。早间市场货源充足，持货商积极出货，在大户收货过万吨的节奏带动下，市场成交活跃，中间商交投亦显积极，11:00 后现货价格大涨，市场成交活跃度明显下滑，因临近换月而市场对未来升贴水预期坚挺，持货商略有挺价，接货者虽多但较为畏高，买卖双方成交此时表现僵持。下游周末归来今日有部分补货，接货尚可。今日华东整体成交较好。
华南铝：今日广东地区铝锭现货成交价格早间集中在 13820-13830 元/吨附近，随后期铝价格上浮，现货价格上涨至 13840 元/吨附近成交，粤沪价差仍维持在平水至升 10 元/吨。今日期盘交割，贸易商间接货较为活跃；下游加工企业多以按需采购为主。整体来看今日华南地区铝锭现货流通尚可。
