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繁今日 SMM 报出的电解铝社会库存超预期下降 0.7 万吨，沪铝指数多头增仓 1.1 万手，隔夜承压于布林道中轨一线，今日一举突破，摸高 13895 元/吨。
氧化铝供应过剩格局使得氧化铝价格跌跌不休，恐仍未企稳。电解铝厂利润持续回升，然而近期新增复产产能有限，预计远期供应压力可能变大，这也使得电解铝累库进程不太明朗，资金开始走淡季不如预期淡的逻辑，从上周四笔者统计以来 09-12 合约间价差从 contango75 元/吨一直收缩到今日收盘价 5 元/吨，远期电解铝供给压力预期持续反应，但近期仍看 9、10 月消费旺季且供给提升缓慢。
基本面来说，供给端，6 月冶金级氧化铝产量环比减少 24.2 万吨，预计 7 月产量持平；6 月电解铝产量环比减少 3.3 万吨，预计 7 月产量略有增加，整体来看，供给端压力不算大。6 月份铝板带企业开工率 70.32%，环比下降 4%，预计 7 月份开工率持平或小幅回落，铝箔企业开工率环比略降不到 1 个点，预计 7 月份开工率将持续回落；铝线缆开工率环比续增近 3%至 48.33%，预计 7 月线缆产量与6 月份持平。近期仍是一个供需两弱格局，虽有资金支持，然而到了 13900 一线，多空搏击明显增强，也使得铝价走势略显得有些不明朗。下午收盘后，商务部消息本月 30-31 日中美将在上海举行第十二轮磋商，建议先作观望。
华东铝：上海无锡两地现货成交价在 13860-13880 元/吨之间，对盘面平水-升10 元/吨附近，较昨日上涨 90 元/吨附近，杭州地区价格在 13880-13890 元/吨之间。今日铝价大涨，某大户收货量减少，持货商手中当月 票货有限，出货不多有所挺价，中间商因存在补货及发 票需求仍表现明显接货意愿，市场因贸易商交易带动交投表现活跃，现货价格坚挺。下游畏高，基本以按需走货为主，表现平静。华东今日整体成交较好。
华南铝：今日广东市场铝锭现货交投价格集中在 13870-13890 元/吨，因长单交单日期临近，市场当月 票铝锭较为紧俏，持货商挺价意愿较强，接货者明显增多。下月 票价格多在 13770 元/吨附近，粤沪价差维持在平水附近。当地下游加工企业亦有补库现象，整体来看今日华南铝定现货市场氛围活跃，以贸易商交投为主。
