8月1日兴业期货铝锌镍早评

　　铝

　　基本面无驱动，沪铝新单观望

　　美联储如期降息 25BP，且预期已被市场定价，沪铝将重回基本面。当前氧化铝跌势暂缓且有回升势头，成本端企稳将对铝价形成支撑，但在供应增加压力需求疲弱下，铝价难获上行动能。料铝价上有压下有支撑，难以走出趋势行情，因此建议沪铝新单观望。

　　锌

　　累库预期调整，沪锌前空耐心持有

　　宏观面，美联储降息 25BP 符合市场预期，且预期基本 price in ，降息利好已兑现。基本面，料供应趋增叠加需求不振将使库存趋于累积，当前累库虽不及预期，然我们认为库存增加的拐点只是被延迟。料锌价中长期依旧偏空，建议沪锌前空耐心持有。

　　镍

　　料供需缺口走扩，沪镍前多持有

　　美联储如期降息 25BP，镍价定价逻辑重回基本面。

　　因俄镍及金川镍可流通货源偏紧，叠加钢厂高排产，镍供需缺口走扩预期利好镍价，且全球镍板库存持续下滑为镍价走高提供较强动力，资金入市积极性较高。因此建议沪镍前多持有。