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繁今日 SMM 报国内电解铝社会库存环比上周四增加 1 万吨，铝棒库存下降 0.22 万吨。山东电解铝产能占我国 25%，继续关注有关山东地区电解铝厂消息，今日多头继续高歌猛进，再度刷新近期高位 14315 元/吨，上方压力位为今年高点 14420元/吨，今日沪铝主力增仓 2.4 万手，多空均持续加仓，博弈继续白热化。从基本面来讲，即使山东产能受到影响，周一库存略有下降，而今日库存仍是增加，供给显然是大于消费的。且上方距离压力位已不远，笔者保持看空观点。今日1908 合约交割 35750 吨。
SMM 数据，7 月中国冶金级氧化铝产量 569.7 万吨，预计 8 月环比将继续减少 17.3万吨，7 月电解铝产量 306.5 万吨，同比减少 2.0%，预计 8 月中国电解铝产量为308.8 万吨，同比减少 0.8%，四川、云南等地新增电解铝产能建成及投产集中于四季度。北方铝土矿价格依然高企，不过今年铝土矿进口量大增，国内炼厂加大对进口铝土矿的使用，使得国内铝土矿价格后期或将承压。从下游实际需求来看，8 月板带和型材订单数量未见好转；中汽协数据，1-7 月乘用车产销分别同比下滑 15.3%和 12.8%，虽降幅略有收窄，预计汽车产销企稳要等到今年 4 季度。下游方面，SMM 数据，铝板带企业 7 月开工率 71.97%，环比上月减少 1.47%，铝型材企业开工率 59.65%，环比下降 1.14%，铝线缆行业开工率 44.66%，环比下滑4%。
华东铝：前期上海无锡市场两地成交价在 14180-14190 元/吨之间，对盘面平水至升水 20 元/吨，较前一日价格上涨 20 元/吨附近，杭州地区现货价在14190-14200 元/吨附近。早间沪、锡两地成交较差，中间商接货意愿不强，持货商虽积极出货但接货者寥寥，后期随着铝价拉涨，市场对期铝普遍看强，加上某大户开始积极采购，且出价较好，市场成交热度渐起，市场成交价开始集中于14210-14230 元/吨之间，对盘面平水至升 20 元/吨附近，持货商出货非常积极，中间商开始升水接货，买卖双方交投活跃，部分贸易商甚至开始表现出惜售囤货意愿。但下游今日仍旧表现清淡，未有显著采购，畏高明显。今日华东整体成交尚可。
华南铝：早间广东地区有贸易商以 14180-14190 元/吨价格收货，11 点后期铝价格掉头上行，现货价格随之上浮至 14220-14240 元/吨，因临近交割，广东出接货对盘面多以 1909 合约平水报价。绝对价格持续上涨，中间商及下游加工企业均存一定畏高情绪，接货较为谨慎，整体来看今日华南地区铝锭交投一般。
