铝
5日长江14400持平升水45,南储14450跌20;隔夜沪铝小幅震荡,LME铝上涨,沪铝主力1910报14370涨20,LME铝收盘跌1791.5涨21.5,中美将于10月启动第三轮经贸谈判,经贸谈判重启提振市场乐观情绪。
宏观方面,中方应约同美方通电,双方同意10月初在美举行第十三轮磋商,同时强调前期准备为磋商取得实质性进展做充分准备;美8月ADP就业人口继续增长,同时ISM非制造业PMI好于预期,美元提振反弹。
基本面方面,8月大幅减产强化中期去库存,高利润也刺激部分铝厂复产,不过新增产能投产相对缓慢;氧化铝价格涨势放缓,因交口信发等复产及产能利用率提高;5日SMM铝锭库存报101.6万吨,较上周四下降1.7万吨,周内无变化;7月未锻轧铝及铝材出口48.7万吨,6月出口为50.6万吨,出口比价优势继续下降,出口数量预期下降。
逻辑:中美贸易战情绪缓和,预期有实质性进展,但仍存不确定性;美联储9月降息分歧增加,市场波动风险增加;减产造成大幅去库有待验证,预计短期铝价震荡偏强。
策略:短线14200附近做多,长线逢高做空。