9月24日东证期货铝早评

　　基本面：宏观方面，欧元走弱提振美元上升，叠加美国和伊朗紧张加剧，市场避险情绪升温。国内8月氧化铝产量为604万吨，为去年10月以来最低位；8月氧化铝出口量为3,555吨，环比下降19.5%。供给方面，山西交口信发此前已确定复产，但河南国庆前后由于环保原因有所减产，随着电解铝投产进度的逐步加快，后期氧化铝继续反弹的可能性仍在。近期下游铝型材、铝板及铝杆等的价格反映出下游消费情况在“金九银十”的消费旺季背景下向好，此前公布的电解铝社会库存继续去库。9月20日，LME铝库存为897900吨，日减2825吨。截止9月20日当周，上海期货交易所铝库存为338046吨，周减4765吨。

　　持仓：沪铝1911合约前20名多头持仓73121手，减少850手，空头持仓84148手，减少1480手。

　　策略建议：铝消费不及预期，期价维持震荡。

　　风险因素：需求超预期。