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繁 周二，有色金属窄幅震荡整理，沪铝再创新低。受重污染天气影响，河南两家铝杆企业停产至15日。两会期间，国内环保趋严，下游订单企业复苏不及预期，电解铝库存持续回升，铝价延续跌势。但考虑到企业生产成本以及供给侧改革因素，中期对铝价不宜过度悲观。2月国内不锈钢库存大幅回升，当前镍价下钢厂减产意愿较强，短期镍价谨慎为宜。中期来看，新能源汽车产业发展带动用镍需求，而电解镍产量几无增量，中期镍价依然偏强。整体来看，下游复苏不及预期，短期市场偏弱，预计有色金属震荡偏弱，但下行空间相对有限。
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