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繁行情回顾：截止1月16日，沪铝2003合约突破前期震荡区间14200收阳K线，开盘13975元/吨，收盘14300元/吨，最高14300元/吨，最低14225元/吨，成交量11.6万（+48846）手，持仓量12.9万（+10778）。夜盘沪铝震荡，收于14240元/吨。伦铝震荡，收于1809，较上一交易日反弹9/0.5%。
基本面：沪铝1月16日SMM现货A00铝均价14320元/吨，较上一交易上涨110元/吨。平均升水170元/吨，较昨日上涨460元/吨。库存方面，上期所铝增加2972吨至92400吨。1月16日LME铝库存减14000吨至1353875吨。2019年中国电解铝去库存为68.6万吨，2019年1至12月中国氧化铝总产量7041.5万吨，同比减少2.47%。美国铝业四季度报告显示，2020年全球原铝供给过剩60-100万吨，全球铝需求增速1.4-2.4%。2019年全球铝需求增速为负的0.4-0.2%，全球原铝缺口为110-90万吨。氧化铝市场方面，2019年全球过剩60-100万吨，2020年全球氧化铝供给将短缺10到过剩70万吨水平。
技术面：从日线级别来看沪铝2003合约突破前期震荡区间收阳线，CJL指标放量，持仓量增加，KDJ指标金叉且J线在50轴之上方向向上，上涨趋势，关注14150元/吨支撑。1小时收于均线发散，收于5日均线上，KDJ指标收敛，J线位于80轴之上，反弹趋势，关注14200的支撑。
操作建议：综合来看，氧化铝价格较弱，成本降低，电解铝库存连续下滑放缓，铝材累计出口减少，全球氧化铝过剩。节前消费转弱，但是低库存短期内铝价下方支撑较强。目前震荡偏多趋势，关注上方14400元/吨压力，支撑14150元/吨。
