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繁资讯2月10日，SMM统计国内电解会库存（含SHFE仓单）：上海地区10.7万吨，无锡地区36.5万吨，杭州地区11.3万吨，巩义地区14.0万吨，南海地区23.0万吨，天津5.9万吨，临沂1.0万吨，重庆1.1万吨，消费地铝锭库存合计103.5万吨，较上周四增加9.0万吨。
观点
现货端，华东地区，今日交投氛围明显好于上周，中间商接货者众多，但持货商出货相对较少，双方交投在价格上表现僵持，但实际成交量较上周明显增加，另外，某大户今日开始计划采购。下游厂家今日少量备货，但因疫情影响，部分企业开工延迟，暂时消费未见显著好转。华东今日整体成交一般，好于上周。
华南地区，广东铝锭市场活跃度明显提高，贸易商基本返岗，接货出货增多，大户也积极采购。公共仓铝锭库存较上周四增2万余吨，累库还在持续。今日华东现货相对更强，广东地区铝锭现货重回正基差，下游复工时间受疫情影响出现不同程度的推迟，现货市场交投以贸易商为主。 (SMM)
氧化铝价格小幅上涨，受疫情影响，部分氧化铝企业生产亦受到影响，后期价格或将略有上浮；供应端因疫情影响原料运输受阻，西南地区新产能投产较为顺利。最新铝锭社会库存94.5万吨，周度增加6.1万吨，较节前累计增加25.5万吨。目前下游加工企业推迟复工，且不排除下游行业继续推迟复工时间，短期库存施压铝价。短期来看，库存继续施压铝价，但中后期下游恢复，供需错配情况下，铝价上行空间较大，建议关注疫情拐点指标谨慎布局少量多单。
策略
建议疫情拐点前观望，激进的投资者可选择二季度合约背靠13550轻仓试多。
