2月14日银河期货铝日评

　　铝：1、单边：今日现货市场成交情况继续转淡，由于仓储物流复工有限，在出入库环节继续受阻的情况下，因现货供应中断使得近月累库量继续攀升。同时在目前疫情发展尚未出现明确拐点，新增确诊人数大幅增加的情况下，终端复产复工进度迟缓导致的悲观预期继续蔓延。因此仍不建议做多近月合约，观望为宜。

　　2、套利：受近月多头减仓影响，今日 03-04 结构彻底转为 Contango 结构。在防疫措施难以有效放松的背景下，近月累库压力恐难得到有效缓解。出于对终端实际复工程度有限的考虑，我们认为近月合约的挤仓逻辑仍不具备现实基础。不过从避险角度考虑，由于短期人为干扰无法准确排除，因此近远月反套操作应继续观望。

　　3、期权：沪铝 04 卖出宽跨式：卖 AL2004-P-13500 卖 AL2004-C-14000（具体报价可咨询银河德睿）