简
繁铝：
现货方面，LME铝现货升水 12.00 美元/吨，前一交易日为升水7美元/吨。SMM上海成交集中14680~14700元/吨，对当月贴水50~30元/吨。持货商出货态度非常积极，流通货源充足，部分中间商看涨，仍有接货，下游企业按刚需采购，整体成交供大于求。
4月17日LME铝锭库存增加5.21 万吨至131.41 万吨，4月16日，根据我的有色，国内铝锭社会库存合计225.8万吨，环比上周四减少0.8万吨。
观点：俄铝品牌4月17日开始不得获批准为注册仓单，因此贸易商在LME在昨日之前加速注册仓单，LME库存再度大增，现货维持高升水，海外供应紧张情绪不减。昨日LME通知其客户如果从与俄罗斯铝业之间的交易取得任何获利，相应资金都会转入一个冻结账户，进一步激化俄铝供给收缩预期。此外昨日日本几家大型贸易商要求俄铝停止发运精炼铝和其他产品，并抢购其他地区铝锭以确保供应，日本此前从俄铝购买铝锭30万吨。目前俄铝的商业环境有所中断，凡是跟俄铝有交易均有可能受到美国制裁，预计制裁将最多可影响全球300多万吨电解铝产能的流通。
策略：电解铝供给紧张情绪在全球范围内发酵，建议波段性多单继续持有。
风险点：美国制裁俄铝事件缓解。
锌：
现货方面，LME锌现货贴水11.75 美元/吨，前一交易日贴水11美元/吨。SMM上海0#上海0#锌主流成交于24010-24130元/吨，0#普通品牌对沪锌1805合约主流升水200-210元/吨。炼厂仍惜售不出，锌价走高，然市场货源偏紧，现货升水居高不下。
4月17日LME锌库存减少 0.19 万吨至19.08 万吨，注销仓单下滑至13.87 %。根据我的有色，4月16日锌锭库存 20.40 万吨，较上周四减少1.99 万吨。镀锌库存 103.26 万吨，较上周增加0.08 万吨。
观点：锌价下滑导致炼厂惜售，短期国内现货仍然偏紧，锌价仍有一定支撑，昨日央行决定25日起下调部分金融机构存准率1个百分点，已置换MLF，国内流动性收缩预期或有所缓解，下游需求预期将得到改善。但锌价下跌的根本逻辑仍在于供应端，市场对于锌矿供给逐渐恢复预期加强，中线看，锌价或仍维持易跌难涨格局。
策略：建议空单暂时离场观望。
风险点：下游消费超预期恢复。
