简
繁铝
20日长江13600跌20贴70，南储13640跌30；隔夜LME铝下跌，收盘报1712跌13。宏观方面，肺炎疫情湖北以外地区新增病例连续下降，湖北地区形势仍然严峻，海外疫情扩散风险上升；国务院印发指导意见，要求分级防控，统筹疫情防控与经济秩序恢复；美制裁俄石油公司及个人。基本面方面，疫情令下游生产复工推迟，预计下旬逐渐恢复；氧化铝减产、压产产能大幅增加，价格上涨，云铝等多个电解铝项目推迟投产，云南神火正式投产；20日SMM铝锭库存报123万吨，较13日增加13.7万吨，物流紧张、复工不足令库存大增。
逻辑：受复工推迟影响，库存持续大增，厂库压力增加；湖北以外疫情扩散压力基本得到控制，复工边际持续改善，加速需求回暖预期；短期内维持偏低水平震荡，中期需求回升下铝价将有所修复。策略：主力13700附近逢低做多，止盈止损各100。
