2020年02月26日一德期货铝早评

【市场消息】：现货市场方面，上海及无锡两地现货成交价集中于13390-13410元/吨之间，较昨日基本持平，升贴水集中在贴70-贴60元/吨之间，市场整体成交较为清淡，交投依旧以持货商出货为主，中间商接货较为一般，双方成交平平，下游未有明显备货迹象。

【投资逻辑】：昨日沪铝价格低开反弹收盘于13535元/吨，伦铝价格宽幅震荡收盘于1702美元/吨。目前终端消费仍受抑制，各地开工继续延迟，运输先于终端恢复，铝锭社会库存持续激增，现货市场价格贴水持续成交冷清。氧化铝价格虽有反弹动力，但受市场流动性较弱的影响，价格表现相对平稳，在成本上涨铝价下滑打压电解铝企业利润的情况下，短期铝价不宜盲目追空，国家积极推动复产复工，需关注下游开工情况，海外疫情爆发，短期宜观望规避风险。

【投资策略】：暂时观望。