2020年3月3日鲁证期货铝早评

2日长江13040跌130贴85，南储13050跌110；隔夜LME铝上涨，收盘报1716.5涨15。

宏观方面，国内2月PMI暴跌，新订单、原料库存指数下降，产成品库存指数上升；海外疫情仍继续扩散，欧盟上调风险等级，美国多地新增病例的州进入紧急状态，特朗普督促美联储降息。

基本面方面，山西矿石仍继续中断，氧化铝减产、压产仍在持续，价格加速上行；2日SMM铝锭库存报143.8万吨，较上周四增加5.3万吨，厂库到货令库存大增，出库回升显著；28日钢联厂库报59.5万吨，下降1.9万吨，库存显性化；逻辑：新冠肺炎在全球蔓延，外围市场恐慌情绪上升，疫情造成了氧化铝等原料价格暴涨，电解铝成本骤增，铝价跌破行业平均成本，而铝的供需基本面短期严重错配，预计下周库存增长依然显著，铝价下行压力明显，建议观望为主。

策略：空单可逢低适当止盈，多头继续观望。