3月11日中银国际期货铝日评

　　铝：消息面看，节后持续到货叠加终端复工滞后，电解铝库存持续上涨。日本消费者和国际贸易商之间达成的4月-6月当季月度发货的首笔季度铝升水协议敲定在较伦敦金属交易所（LME）现货结算均价升水82美元/吨，较今年第一季度上调。欧盟对进口自中国的铝型材发起反倾销调查。云南水电电解铝陆续投产，现货供应增加。现货贴水60元，消费逐渐恢复，现货需求偏弱。

　　2019年中国氧化铝产量为7247.4万吨，同比下滑1% 。2019年中国电解铝产量为3504.4万吨，同比下滑0.9% 。从下游消费看，2019年中国铝材总产量5252.2万吨，同比增加7.5%。SMM 调研数据显示，12月再生铝行业开工率增至66%，环比增加8.79个百分点，同比增加3.44个百分点。短期运输影响，氧化铝供应下滑，消费转弱，下游需求偏弱。建议铝短线交易为主，等待基本面进一步转好的信号。