4月27日兴业期货铝早评

　　兴业期货4月27日铝早评：美国暂缓制裁俄铝，多沪伦比组合持有产业消息：(1)牙买加政府正在考虑将俄铝在牙买加所属工厂的所有权进行变更。(2)据SMM数据显示，截止4月26日全国主要消费地区6063铝棒库存合计8.49万吨，环比上周四下降1.3万吨，到货减少的主要原因为山东地区铝水供应量下滑。(3)据SMM统计，截止至本周，我国电解铝行业完成电解铝产能指标置换507.93万吨，其中已经投产129.5万吨，已完成置换部分待投产产能378.43万吨，预计2018-2020年完成投产。(4)俄铝的瑞典工厂正商谈重新加入北欧电力交易所（Nordic Power Exchange/Nord Pool）。北欧电力交易所表示，交易所和俄铝“正对话以找到解决方案”。(5)今日魏桥提出对于5月预焙阳极采购价再次下调300元/吨，对此，碳素厂普遍存有较大异议。

　　策略建议：美国暂时解除对俄铝制裁，全球供给短缺担忧缓解，对伦铝压制更明显。同时，3月原铝出口同比增加441.65%，印证了此前我们对出口窗口打开的预期。因此，我们认为沪伦比会趋势扩大，多沪铝-空伦铝进口反套组合可继续持有。而昨日俄铝大股东Oleg Deripaska计划保留俄铝股份，市场担忧情绪较浓，国内外铝价走高。但因后续俄铝制裁存在不确定性，建议沪铝单边暂观望。