2020年03月17日一德期货铝早评

【市场消息】：现货市场方面，上海无锡市场持货商报价在12720-12740元/吨之间，现货升贴水在贴40-贴30元/吨之间，价格相较上周五上涨100元/吨附近，持货商虽积极出货，但中间商采购意愿不强，现货贴水亦并未显著收窄，买卖双方成交较差。下游按需采购为主，接货状态不及上周五。

【投资逻辑】：昨日沪铝价高开后走低收盘于12820元/吨，伦铝价格收盘于1681美元/吨，经济下行风险情绪仍在进一步释放。目前中国市场消费开始复苏，铝锭出库量增加，厂库库存下滑，铝棒社会库存减少，但市场担忧情绪犹在，终端补库欲望不强，刚需采购使得现货市场成交仍显冷清。受铝价下挫的打压，氧化铝难以维持前期持续上涨的动力，料短期将保持稳定，铝价短期或维持宽幅震荡的走势，受消息面影响较大。在终端消费逐步复苏的预期下，不宜盲目追空。晚间美股再次熔断，短期宜观望。

【投资策略】：警惕全球经济下滑风险，暂时观望规避风险为主。