2020年03月30日一德期货铝早评

【市场消息】：现货市场方面，上海无锡地区持货商报价在11510-11530元/吨之间，较昨日价格回落30元/吨附近，对盘面贴水90-贴水70元/吨，下游按需采购为主，因临近周五存在备货需求，今日接货尚可，贸易商之间交投平平。

【投资逻辑】：周五沪铝价格继续回暖收盘于11740元/吨，伦铝价格收盘于1552.5美元/吨。国内下游消费开始恢复，铝锭社会库存累库幅度明显减少，铝棒社会库存下滑加工费上涨，电解铝企业利润被严重压缩普遍亏损至少1500元/吨，电解铝企业出现了主动减产的情况目前累计约43万吨，短期铝价存反弹动力，但宏观风险犹存，海外消费尚未传到至国内，原油价格继续下挫，盲目抄底尚不可取，宜场外观望规避风险。

【投资策略】：短期宜场外观望规避宏观风险，氧化铝价格受铝价压迫下行压力大。