周一,伦敦金属交易所因假休市,美铜录得微跌,国内有色夜盘涨跌互现,其中沪锌夜盘涨幅超1%。在经历了前期大跌后,锌价自23000元一线回升,既有短期超跌反弹需求,有也当前基本面支撑,目前国内外锌矿供应相对受限,特别是环保因素加强的背景下锌精矿结构性紧缺将持续,加工费维持历史偏低水平导致冶炼商开工热情不高。但需要注意的是,锌精矿下半年复产增产预期较强,对锌价基本面构成打压。而目前大宗商品在越发复杂多变的外部环境中呈现宽幅震荡,中美贸易战最新影响推动有色相关品种大起大落,市场短期情绪变化放大波动,面对国内政策窗口期及二季度工业品传统旺季,对有色金属整体维持二季度震荡回升的判断,持续关注政策后续影响。